2017年中国饲料、肉禽饲料产量及生猪养殖规模分析 – 猪业资讯 – 新牧网

生猪供给缓慢增加,饲料总体情况是存量博弈,认为走产品和服务专业化路线的企业将有能力持续提高市占率,由于天花板相对较高,饲料行业的盈利情况又较为稳定。2016年饲料行业产量同比止跌…

目前,我国生猪供给缓慢增加,饲料总体情况是存量博弈,走产品和服务专业化路线的企业将有能力持续提高市占率,由于天花板相对较高,饲料行业的盈利情况又较为稳定。

生猪供给缓慢增加,饲料总体情况是存量博弈,认为走产品和服务专业化路线的企业将有能力持续提高市占率,由于天花板相对较高,饲料行业的盈利情况又较为稳定。

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2016年饲料行业产量同比止跌向上

2016年饲料行业产量同比止跌向上

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新葡亰平台游戏网址,1、行业拐点已现,接力养殖高景气

数据来源:公开资料整理

均重提升和规模化带动自配料减少将轮番推动饲料行业景气上行。当前生猪养殖已经步入周期右侧,虽然存栏量目前仍未反转,但是出栏均重相比于
2013
年已经提高了接近7%,接近历史最高水平。随着大型养殖场的产能逐渐投产,预计生猪供给将缓慢增加,继续推动饲料需求增加。

1、行业拐点已现,接力养殖高景气

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均重提升和规模化带动自配料减少将轮番推动饲料行业景气上行。当前生猪养殖已经步入周期右侧,虽然存栏量目前仍未反转,但是出栏均重相比于
2013
年已经提高了接近7%,接近历史最高水平。随着大型养殖场的产能逐渐投产,预计生猪供给将缓慢增加,继续推动饲料需求增加。

2005-2018E年我国猪饲料产量及同比变化

2005-2018E年我国猪饲料产量及同比变化图

猪价下行,生猪养殖行业进入右侧:

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数据来源:公开资料整理

猪存栏量仍在下滑:

猪价下行,生猪养殖行业进入右侧

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生猪出栏均重处于历史最高水平:

数据来源:公开资料整理

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2017年受禽流感影响行业产能出清,预计2018年养殖量将反弹回升。2017年禽类养殖量受到禽流感影响,整体处于低位,部分区域存栏甚至降至
6-7成,行业产能出清严重,预计黄羽鸡有
20%产能彻底退出。下游养殖数量的减少直接影响上游饲料需求,预计2017年肉禽饲料生产量同比减少4个百分点至5770万吨。同时判断随着禽流感影响逐渐出清,以及市场对明年下半年鸡价一致看涨,预计明年肉禽存栏量将显著回升,有望带动肉禽饲料生产量同比增长8个百分点至6232万吨。

数据来源:公开资料整理

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生猪出栏均重处于历史最高水平

2005-2018E年我国肉禽饲料产量及同比变化

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2、原材料价格开始缓步上行,下游规模化进程加速

资料来源:公开资料整理

2018年是供给侧改革第三年,玉米(1744, -5.00,
-0.29%)种植面积已经连续两年大幅下滑,下游深加工对库存的消化速度也有所提升,玉米价格已经进入一个长期爬坡上涨的通道。饲料企业通过提高库存周期、锁定远期价格、进口低价替代品,有望在一个较长的时间内赢得超额收益,同理,养殖企业可以进一步拉开与散养户的饲料成本差距。

2017年受禽流感影响行业产能出清,预计2018年养殖量将反弹回升。2017年禽类养殖量受到禽流感影响,整体处于低位,部分区域存栏甚至降至
6-7成,行业产能出清严重,预计黄羽鸡有
20%产能彻底退出。下游养殖数量的减少直接影响上游饲料需求,预计2017年肉禽饲料生产量同比减少4个百分点至5770万吨。同时判断随着禽流感影响逐渐出清,以及市场对明年下半年鸡价一致看涨,预计明年肉禽存栏量将显着回升,有望带动肉禽饲料生产量同比增长8个百分点至6232万吨。

当前玉米、豆粕(3024, 19.00, 0.63%)价格仍低于历史平均水平:

2005-2018E年我国肉禽饲料产量及同比变化图

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规模化程度加速提升,饲料企业强者恒强。随着养殖周期的不断更替,我国畜禽养殖行业规模化程度不断提升。特别是在环保加持下,规模化进程更是加速前进。生猪养殖方面,2014年我国生猪规模化程度仅为41.80%,在经历了2015年以来的环保高压之后,预计2017年规模化程度将达到55.41%,3年提升了13.6%。而规模化程度的快速提升意味着上游饲料企业销售重点将由以往的以价取胜变为以产品质量和养殖服务为核心,这将显著利好拥有核心产品和综合服务能力的龙头企业,行业将呈现强者恒强的发展趋势。

数据来源:公开资料整理

我国生猪养殖规模化程度快速提升:

2017 年初肉禽行业经历过一轮深度亏损,产能出清严重

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