国联火产:古日六年夜牛股之一

平安证券王华邵青

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2010年前三季度业绩低于预期。

澳门新葡亰平台游戏app,中国水产门户网报道国联水产:对虾加工龙头企业看好长期发展

前三季度,公司实现营业收入8.5亿元,同比增长13.1%;归属于母公司所有者的净利润4,688.1万元,同比减少17.6%。基本每股收益0.18元,扣除非经常损益加权平均净资产收益率4.4%。前三季度业绩低于预期。

2010年前三季度业绩低于预期。

对虾减产,业绩短期受到不利影响。

前三季度,公司实现营业收入8.5亿元,同比增长13.1%;归属于母公司所有者的净利润4,688.1万元,同比减少17.6%。基本每股收益0.18元

中国、印尼和美国对虾主产区减产使全球对虾产量减少25%,虾价持续走高。

相关公司股票走势

蓝色光标35.95+1.434.14%张裕A105.15+1.351.30%中国平安0.00+0.000.00%国联水产16.27-0.10-0.61%中国联通5.33-0.07-1.30%,扣除非经常损益加权平均净资产收益率4.4%。前三季度业绩低于预期。

对虾减产,业绩短期受到不利影响。

中国、印尼和美国对虾主产区减产使全球对虾产量减少25%,虾价持续走高。

2010年6-9月,公司主要对虾原料来源地–湛江雨水显著高于去年同期,而长时间雨水天气使虾病爆发,致使6-9月国内对虾产出旺季虾的死亡率较高。

印尼虾病爆发和墨西哥湾漏油事件进一步减低全球对虾产量,因而2010年全球可收购虾数量显著低于往年,对虾年均收购价格处于12元/斤的较高水平(往年的平均水平为8元/斤).

由于公司主要产品出口沃尔玛、达顿等终端,虾价上涨转嫁幅度受到限制,使公司的毛利率同比下将3.0个百分点。而人民币持续升值进一步压缩了公司的盈利空间。

短期原料压力不改公司长期业绩增长。

2010年对虾行业面临气候和病虫害带来的双重冲击,我们依然看好公司长期发展,原因是:1、我们预期2011年下半年对虾产量有望恢复性上涨;2、此次行业调整给对虾加工龙头企业带来新的发展机遇;3、看好公司对国内市场的开拓。

首次给予”推荐”评级。

我们预测国联水产2010年-2012年EPS分别为0.39元、0.49元和0.61元,对应10月27日收盘价15.4元的PE分别为39.0、31.6和25.3倍,股价已充分反映前三季度业绩预期,看好公司未来成长性,首次给予”推荐”评级。

2010年6-9月,公司主要对虾原料来源地——湛江雨水显著高于去年同期,而长时间雨水天气使虾病爆发,致使6-9月国内对虾产出旺季虾的死亡率较高。

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